光伏概念股市值大涨超过170亿 释放积极信号?

2019-11-24 12:40栏目:电工电气
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电工电气网】讯

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时间来到五月中旬,各大企业都已经公布了一季报。根据国家能源局公布的数据,今年一季度光伏新增装机达9.65GW,同增22%;其中分布式7.69GW的装机成为2018的开年惊喜,市场保持火热。体现在光伏企业的财报上面,在已公布财报的企业中,大多数光伏企业取得了不错的成绩。但是与往年一片欣欣向荣不同的是,今年已经有不少企业略显颓势。

1月10日,光伏概念股整体市值大涨超过170亿!这是新政后光伏产业的一个积极信号吗?

超三分之一企业营收增幅为负

毫无疑问,光伏资本市场的这一变化,原于一纸政策的出台。1月9日,业内期盼已久的平价上网政策终于出台了!从全文来看,本次还是将“无补贴平价上网”的风电、光伏项目作为领先的“试点”来推动;虽然没有直接给予电价补贴,但给予了许多其他方面的支持政策。资本市场历来是“最敏感”的,对于此次政策的出台,光伏企业的股价整体上给予了积极的回应。

从营收角度来看,营收超过5亿元的企业接近59%。特变电工以80.1亿元的营收遥遥领先,通威股份及正泰电器分别以52.2亿元及50.1亿元紧随其后。其他营收在30亿元以上的还有隆基股份及中利集团企等。

过去的一年多的时间里,光伏资本市场可谓历经跌宕,其最“红火”的时期,当属2017年底。黑鹰光伏团队曾耗费大量时间统计分析发现:彼时中国光伏企业市值总和接近10000亿,其中市值超过100亿的就有30家,其中隆基股份市值一度逼近700亿元,正泰电器超过500亿元,特变电工接近400亿元……

营收增幅超过100%的企业有5家,分别为三超新材、易成新能、岱勒新材、京运通、易世达。值得注意的是,营收取得正向增长的企业占到63%,超过三分之一的企业营收增长为负。而在去年三季度,获得营收增长的企业达到83%。今年一季度营收增长为负的企业中,不乏中来股份、协鑫集成、珈伟股份、林洋能源等去年业绩表现较为亮眼的企业,营收降幅最大的企业是天龙光电,达到-77.2%。营收金额第一的特变电工其营收增幅接近-2%。

然而进入2018年后,光伏资本市场整体下行,历经跌宕。

争霸前20强

先是在一季度,大量光伏企业股票被机构投资者大面积减持;

净利润方面,87%的企业获得了盈利,其中超过三分之一的企业盈利在1亿元以上。净利润在5亿元以上的企业有东旭蓝天、正泰电器、隆基股份、特变电工四家,其中东旭蓝天净利润超过10亿元,独领风骚。增幅方面,有65%的企业获得了净利正向增长,京运通以6714%的净利增长笑傲群雄,另外东旭蓝天也有2909%的增幅,如此高幅度的增长令人咋舌。

531后,主流光伏上市企业股价大幅下跌;

其中东旭蓝天综合在金额及增幅两个方面一枝独秀。但值得一提的是,根据东旭蓝天财报,该公司在今年一季度通过房地产资产转让获得了近10亿元的非经常性损益,简单的加减法就可知,一季度东旭蓝天在光伏领域获取的净利润金额并不大。而正泰电器业务包括低压电器和光伏业务,根据其2017年财报,光伏业务营收占总其营收的40%左右。所以综合来看,今年一季度纯粹在光伏领域获得的利润仍然以隆基股份为首。

而到了10月初,一周时间光伏市值蒸发597亿元;

除此之外,有6家企业净利润为负,近35%的企业净利增幅为负。其中海润光伏净亏1.96亿元,协鑫集成净亏1.47亿元,航天机电净亏1.35亿元。而珈伟股份、清源股份、拓日新能、恒星科技几家企业的净利下降在70%以上。

“转折”出现在民营企业多谈会后……

从财报看行业风向

可以说,仅一年之内的变化,便足以呈现光伏资本市场的冷血、理性而又难以捉摸的各种面目。本篇内容,黑鹰光伏首先统计了2019年1月10日当天,光伏概念股市值涨幅排行榜;而后为读者复盘了2018年光伏资本市场的几次剧烈变动。

从以上分析可以发现,一季度大部分光伏企业都交出了一份较好的答卷,然而去年全年亏损的企业只有三两家,而今年一季度录得亏损的企业却达到了6家。另外,超过三分之一的企业营收出现负增长也是近年来光伏产业较为少有的情况。而根据财报,以5.43亿元领跑盈利榜的隆基股份,其21.91%的毛利率却差强人意,比去年四季度环比减少约5个百分点,比去年一季度同比减少约10个百分点。

2019年1月10,光伏概念股整体市值大涨超过170亿!

由此可见,光伏装机量虽然在一季度有所爆发,但是由于行业的竞争日益激烈,在补贴不断下降的情况下,行业已经进入微利时代,部分企业已经略显疲态。

据黑鹰光伏统计发现,1月19日,仅隆基股份一家的市值就增加53.03亿元,通威股份增加23.68亿元,信义光能增加16.65亿元,正泰电器增加12.86亿元,阳光电源增加9.58亿元。

另外,无论是营收增幅还是净利增幅方面,三超新材、易成新能、岱勒新材等几家光伏切割企业表现都非常出众。可见自去年开始的金刚线切割工艺的普及让相关金刚线供应商赚的盆满钵满。这一点在易成新能的财报变化上得到了极大的体现。2017年,易成新能录得2010年上市以来的首度亏损,主要原因在于行业内金刚线切割对传统砂浆切割的革新,作为在传统砂浆切割领域的巨头,易成新能首当其冲,录得10亿元的亏损。在此情况下,易成新能壮士断腕,关停大部分晶硅片切割刃料业务,开始大力布局电镀金刚线等业务,成功扭亏为盈,以超380%的净利增幅再次跻身行业前列。

黑鹰光伏统计发现:56家光伏上市企业市值整体增长超过170亿元。从增长幅度来看,向日葵、易成新能、珈伟新能、隆基股份、清源股份、信义光能、中来股份、阳光电源、通威股份、科士达等排在前十位。

据统计,2018年一季度,在上下游包括硅料硅片、电池组件、电站系统及运营等版块中,上游硅料硅片领域所获得的营收最好,而下游电站系统及运营在净利增长方面表现最好,而电池组件方面,不但净利增长很弱,而且毛利率为各产业链最低。根据多家产业研究所的数据,目前高效单晶PERC组件的需求较为火热,而普通多晶组件的需求却趋冷,部分厂家不得不降价销售。

复盘1、2018年一季度:光伏股票被投资机构大面积减持!

组件价格的下降使得相关企业苦不堪言,好不容易在2017年扭亏为盈的协鑫集成,却在今年一季度亏损1.47亿元,其主要原因就在于组件价格的下跌。近日协鑫集成相关负责人接受采访时表示,光伏组件是目前光伏产业链上竞争最强、利润最薄的环节,协鑫集成在通过技术迭代、成本优化等持续打造光伏制造、EPC业务竞争力的同时,也在积极寻找第二主业。而通过协鑫集成近日公告的重大资产购买的事项来看,其标的资产为一家半导体企业。可见他们试图寻找的第二主业正是半导体行业。而在此之前,东方日升、中利集团等光伏企业也各自有跨界计划。也许在光伏行业步入微利时代之后,部分光伏企业也要开始转型。

2018年初,国家能源局严控规模的消息刷遍朋友圈!

小结

4月,黑鹰光伏统计发现:2018年一季度A股43家光伏上市公司中,只有3家被投资机构增持,剩余40家企业数以亿计股票被投资机构抛售,其中不乏特变电工、中环股份、隆基股份等行业巨头,甚至,有些光伏公司数千万股票被投资机构全部清仓!比如,隆基股份被减持10975万股,金额38.98亿元;特变电工被减持11327万股,金额10.83亿元;中环股份被减持1736万股,金额1.73亿元。

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