杉杉股份半年净利同比增长37.33% 锂电材料业绩稳

2019-12-13 01:35栏目:电工电气
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电工电气网】讯

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4月17日晚间,锂电池材料行业的龙头企业杉杉股份披露了2017年年报,报告期内,公司实现营收82.7亿元,同比上年增长51.07%;实现归属于上市公司股东净利润8.96亿元,同比上年上升171.42%,业绩增长“稳中向好”。

全球电池材料领域的龙头——杉杉股份8月23日晚间披露了半年报。

得益于在过去一年中,杉杉股份所坚持的产品创新、成本管控等措施,在市场竞争日趋激烈的大环境下,杉杉股份的新能源业务持续保持了“高速增长”,在这其中,公司的锂电池材料业务实现主营业务收入60.37亿元,同比增长47.37%,实现归属于上市公司股东的净利润5.65亿元,同比增长101.31%。

主要得益于锂电池正极材料业务业绩持续稳定增长,报告期内,杉杉股份实现营收42.9 亿元,同比增长 11.3%;实现归属于上市公司股东的净利润4.7 亿元,同比增长 37.3%。利润提升主要因素为锂电池正极材料业务业绩持续稳定增长,新能源汽车业务业绩同比减亏,以及出售部分可供出售金融资产、获得洛阳钼业现金分红等导致投资收益同比上升。剔除投资收益、政府补助等非经常性损益,公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润3.03亿元,同比增长18.58%。

在巩固现有的锂电池材料之外,杉杉股份也积极开拓了新能源汽车业务,伴随着新能源“双积分”政策即将于2019年落地,受惠于政策春风,杉杉股份的新能源乘用车PACK业务将迎来良好的发展契机,未来,随着引入有实力的外部资本,双方将共同推进新能源汽车业务的发展。

锂电正负极材料成为业绩支柱

●正极材料业绩贡献大

自1999年便转型进入锂电池行业的杉杉股份,锂电池材料业务如今已经涵盖了正极、负极、电解液三个关键基础材料,其中正、负极材料又是杉杉股份的重中之重,是公司的主要业绩来源。

杉杉股份的业务构成涵盖新能源业务,以及非新能源业务,后者的业务细分为服装品牌运营、类金融及投资业务。

今年上半年,杉杉股份的正极材料业务实现主营业务收入24.34亿元,同比增长15.34%,实现销售量10,057吨,同比增长2%,归母净利润2.44亿元,同比增长7.06%。

报告期内,杉杉股份的服装业务实现营收6.67亿元,同比增长27.23%;投资、类金融实现营收1.16亿元,同比上升1.13%。前述营收的总和占总营收的比重为9.5%,这也意味着,杉杉股份的业绩主要由其新能源业务贡献。

在正极材料当中,最常用的材料有钴酸锂,锰酸锂,磷酸铁锂和三元材料,不过去年以来,由于新能源汽车对续航里程需求的不断提升,由此对新能源车动力电池能量密度的要求也越来越高。而为实现 2020 年动力电池电芯能量密度达到 300wh/kg 以上,高镍三元材料将是最可行的方案,动力用正极材料高镍化趋势明确。

受益于锂电下游行业特别是新能源汽车行业的高速增长,2017年中国锂电材料行业仍保持较快增速。

正极宁乡全景图

作为杉杉股份新能源业务之一,锂电池材料业务已经成为了拉动公司业绩增长的核心动力。报告期内,杉杉股份锂电池材料实现的营收,已经占到了公司总营收的73%。

目前,杉杉股份保持在钴酸锂领域的领导地位的同时,正不断往高镍方向发展,杉杉股份半年报显示,在技术层面,公司的高镍三元材料技术已取得突破,而在产量上,公司的高镍三元材料已量产。

而带动锂电池材料业绩增长的背后,正极材料的业绩贡献“功不可没”,杉杉股份也在年报中表示,公司的业绩稳步上升得益于正极材料业务经营业绩同比大幅上升。

据了解,杉杉股份现有正极材料产能5万吨,包括钴酸锂和三元材料,同时公司7200吨高端三元正极材料已在今年3月陆续投产。

笔者了解到,杉杉股份的锂电池正极材料业务的实施主体是其全资子公司湖南杉杉能源科技股份有限公司(以下简称“杉杉能源”),后者是中国锂电池正极材料龙头企业,据安泰科统计,国内成规模的正极材料企业超过15家,杉杉能源产能居第一位。

为了更好的推动正极材料业务规模和技术的提升,杉杉还通过吸引外部资本的方式加快产业拓展。为此在今年8月下旬,杉杉股份旗下正极材料公司杉杉能源通过定向增发引入杭州迈捷和广州舟融言两家战略合作方,分别隶属吉利集团和海尔金控,此举将有助于推进公司在新能源产业领域的深入合作,为公司发展带来更多的产业创新和资源整合。

报告期内,杉杉能源实现销售量21447吨,同比增长19.42%;实现营收42.6亿元,同比增长70.15%,杉杉股份称,主要系正极公司销售规模扩大,客户结构优化,开拓、海外客户及高端新产品所致;此外,公司归属于上市公司股东的净利润4.87亿元,同比增长179.54%。

而在负极材料方面,公司上半年实现主营业务收入7.76亿元,同比增长11.56%,归母净利润0.43亿元,同比下滑4.99%,公司称,受原材料价格和石墨化加工费的上涨,毛利率略有下降。

值得注意的是,在杉杉股份锂电池正极材料销售额稳步增长的背后,也面临着主要原材料价格上涨,上游供应端紧缩等风险。

但是,杉杉负极材料的发展也不乏亮点。今年上半年,杉杉股份的负极材料成品产能已达到6万吨,未来随着公司在包头投建10万吨锂离子电池负极材料项目的投产,届时杉杉股份的规模效应将凸显,其负极材料成本将进一步降低,公司也有望成为全球领先的负极材料供应商。

锂电池正极材料主要类型包括锰酸锂、钴酸锂、磷酸铁锂以及镍钴锰三元材料等。报告期内,公司锂电池正极材料的成本较上年同期增加了63.92%,此外,公司的锂电池负极材料的成本也自2017年8月份开始上涨。

此外,在报告期内,公司电解液业务实现销售量为4170吨,同比增加123%;主营业务收入1.38亿元,同比增加30.87%。

对此杉杉股份表示,公司也在实时追踪上游原材料价格波动,加强对紧缺原材料的战略储备,提升原材料价格波动的市场应对能力。

在上述“三驾马车”的拉动下,杉杉股份的业绩于报告期内实现了稳定的增长。

此外,就上述所提及的上游供应端紧缩的风险,杉杉股份也在积极寻求上游资源端合作。

以合资合作模式拓展锂电产业链

去年7月,为了保障锂电池正极材料上游原材料钴资源的供应,降低原材料市场紧缺带来的供应链风险,杉杉股份与全球第二大钴生产商洛阳钼业展开合作,以锁定锂电池正极材料上游原材料,稳定上游资源供应,加快推进公司锂电池材料业务发展。

锂电池材料应用领域广泛,覆盖各类数码消费类锂电池、新能源汽车用锂电池及储能电池。上半年,智能手机出货量有所下滑导致数码市场增长乏力,但新能源汽车市场却保持了高速增长。根据中汽协数据,2018年1-6月新能源汽车累计销售41.2万辆,同比增长111.6%,成为上游锂离子电池材料增长的最主要动力。在储能方面,杉杉认为锂电池是应用前景较为广阔的储能方式,其优势主要集中在高能量密度和充放电效率,这使其在诸多市场占据不可替代的地位。

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