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2019-12-01 10:09栏目:机械设备
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工程机械行业:淡季不淡调控无碍增长

//www.lmjx.net 2010-3-12 9:11:10 中国路面机械网 调控不改增长趋势 进入10年以来,经济形势继续向好, 央行两次提高存款准备金率,特殊时期扩张的财政及货币政策有退出迹象,但工程机械销售继续较为理想,稍超预期,各类机械同比增长都在20%以上。 固定资产投资水平可能稍降,但仍然能够维持工程机械的增长 09年固定资产投资增长速度达到32.1%。但是FAI 的超高增长与工程机械的相对较低的增速并不非常匹配,因此我们认为09年超高的固定资产投资在10年仍将发挥重要作用,社会实体经济投资将开始触底回升过程,对工程机械形成有力的拉动作用。 房地产调控政策无碍混凝土机械增长 房地产业价格的快速上涨已经引起了中央和社会舆论的高度重视,中央已经连续出台了提高首付等多项措施,以遏制房价的过快上涨。 房地产的销售量大幅下降。但同时各地也出台了严厉的打击囤地行为措施,收回逾期不开发土地,也将促进房地产的投资,中央和地方加大保障性住房建设都将拉动混凝土机械的需求。1-2月泵车销量同比增长达到83%。这当然有09年1-2月销量过低的因素,但销售旺盛,市场繁荣无疑是泵车销量在1-2月淡季高速增长的主因。 推土机出口有明显复苏 1-2月份推土机两个月销量达到1280台左右,同比上年增长43%,出口同比持平。山推股份出口同比增长31%。出口在推土机的销售中占有重要地位, 全球经济的复苏将给推土机行业带来复苏机遇。 大型铸锻件设备迎来漫长稳步增长 中国的经济增长刺激了中国电力需求的快速增长,低碳能源风电、水电、核电事业发展起点低,基数低,增长快。尤其核电事业增长潜力和速度巨大,进口替代空间更大,我们预计未来10年核电相关设备仍将保持年均20%以上的增长速度。 机床有望在工程机械、重型机械回暖的带动下继续复苏,09年机床业有温和复苏,但复苏速度略低于下游机械行业。预计10年在其他机械工业复苏的带动下,机床工业在09年基础上进一步复苏。

基建FAI仍将发挥刺激作用,工程机械继续高速增长09年FAI增速达到前所未有的30.5%,这样高的投资并未拉动工程机械以相应的速度增长。根据我们的模型计算,09年的FAI仍将在10年发挥后续拉动作用,如果10年FAI维持在26%,工程机械在10年增长约17.4%,而且上半年增速要远远高于这个数字。尽管有政策退出预期,但我们认为政策退出是缓慢有序的,不会逆转工程机械的增长趋势。继续看好混凝土机械、挖掘机、推土机等品种。

    房地产调控政策无碍混凝土机械增长房地产价格的过快上涨已经引起了中央高度重视,连续出台多项调控政策,以遏制房价的过快上涨。

    但同时各地也出台了严厉的打击囤地行为措施,中央和地方加大保障性住房建设都将促进房地产投资,拉动混凝土机械的需求。由于目前房价一直持续高位,房地产企业利润丰厚,和缓的抑制政策不会抑制房地产企业的开发热情。1-2月泵车销量同比增长达到83%。这当然有09年1-2月销量过低的因素,但市场繁荣无疑是泵车销量在1-2月淡季高速增长的主因。我们认为,房地产的调控政策并不会减缓房地产开发速度,混凝土机械仍将保持高速增长。混凝土机械公司等待市场的价值回归。

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