中钢网新闻中心钢厂新闻3月钢铁PMI显示:钢铁行

2019-11-10 07:47栏目:五金工具
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图4 2017年6月份以来沪市终端线螺每周采购量监控

4月份,各类原材料价格均出现上升,在境外矿山各种“不可抗力”因素作用下,铁矿石价格又创近年新高,直接影响到我国铁矿石进口量。原材料购进价格指数为59.5%,较上月上升9.9个百分点。截止到4月26日,河北地区普碳方坯价格为3540元/吨,较上月末上升110元/吨;山西地区二级焦炭价格为1840元/吨,较上月末上升50元/吨;河南地区废钢价格为2320元/吨,较上月末上升310元/吨,普式62%铁矿石指数为92.8美元/吨,较上月末上升6.6%。

全球矿商供给波动加剧

图6 2017年以来上海螺纹钢指数变化情况

图6 2017年以来上海螺纹钢指数变化情况

据央行数据,3月份新增人民币贷款1.69万亿元,同比多增5777亿元,环比几乎翻番,这一数字远超市场预期。3月份社会融资规模增量为2.86万亿元,环比多增2.16万亿元,同比多增1.28万亿元,当月社融增长势头强劲。3月末M2同比增长8.6%,增速分别比上月末和上年同期高0.6个和0.4个百分点;M1同比增长4.6%,增速比上月末高2.6个百分点,比上年同期低2.5个百分点;M0同比增长3.1%。一季度净投放现金1733亿元。从3月信贷数据来看,开年除了2月份略有收紧之外,1月份和3月份整体货币流动性良好,给整个商品市场带来了有力支撑。虽然宽松的资金环境有对冲外部相关经贸风险因素,但随着外部压力减弱,持续的资金投放还是给市场带来了更多活力。因此,本来预期较差的需求也得以快速释放。目前来看,随着外部经贸局势变化,国内资金环境逐步收紧的概率较高,所以钢铁市场的有利因素,或将随之缓慢减少。

综合来看,3月份钢铁市场需求回升相对较缓,钢厂生产收缩,库存消耗速度加快,企业生产成本有所减少,但当前市场情绪较为谨慎,生产经营活动预期指数环比下降7.9个百分点至55%。两会出台的减税降负政策,从长期来看对钢铁行业存在利好,全国各地推进的重要项目对钢市有较好支撑作用。需要关注的是,国际主要矿商纷纷遭遇不可抗力事件,可能在一段时期内影响国际矿石供给和价格。预期4月份内,随着供需转换,钢市仍有回暖空间,钢价可能震荡上行。(任何转载,必须与中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会取得联系,未经许可,任何单位或者个人本文)

目前全球主要矿商均受到负面因素冲击,巴西淡水河谷溃坝事故影响仍在持续,力拓和必和必拓受飓风影响,暂停了部分矿区开采,出港船只全部转移,发货中断。三大矿商出口矿山在同一时间减少发货量5000万吨,导致全球铁矿石供应紧张,铁矿石价格大幅上涨,达到近两年的峰值。受此影响,钢厂采购成本高企,利润承压,原材料库存也有所下降,采购时尽量采取随买随用策略,囤货相对谨慎。

钢厂产成品库存下降,社会库存上升

地方债和房地产市场对钢铁需求存在较好支撑

图7 2016年以来购进价格指数变化情况

图3 2016年以来新订单指数、新出口订单指数变化情况

图2 2016年以来生产指数、采购量指数、进口指数和原材料库存指数变化情况

钢厂生产回升

图5 2016年以来产成品库存指数变化情况

社会库存方面,据中钢协统计,4月上旬末,全国主要钢材社会库存1424.68万吨,较4月初减少87.69万吨,较3月减少355.7万吨。库存减少,一个重要原因是3月份下游工程集中复工开工,拉动了建筑钢材需求,钢厂和贸易商库存快速消耗。

2019年政府工作报告提出,今年将深化增值税改革,将制造业等行业现行16%的税率降至13%,将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%,该政策落实后,预期钢铁行业受惠较大。

国际铁矿石供给波动影响钢厂采购行为

钢材价格小幅升高

原材料价格上升

资金面有所收紧

1-3月份房地产开发投资同比增长11.8%,增速比1-2月提高0.2个百分点。1-3月房屋新开工面积增长11.9%,增速提高5.9个百分点。房地产开发企业土地购置面积同比下降33.1%,降幅比1-2月份收窄1个百分点;土地成交价款1194亿元,下降27.0%,降幅扩大13.9个百分点。房地产市场在一季度整体开工表现相对较好,也给整个钢材市场带来比较良好的需求支撑。但后期土地购置面积有所下降,土地成交价款降幅较大,为中长期房地产市场持续增长留下了一定阴影,因此房地产市场对钢铁需求的支撑作用仍需持续关注。

房地产方面,2019年1-2月份房地产开发投资同比增长11.6%,增速比2018年全年提高2.1个百分点。1-2月房屋新开工面积增长6.0%,增速回落11.2个百分点。房地产开发企业土地购置面积同比下降34.1%,2018年全年为增长14.2%;土地成交价款690亿元,下降13.1%,2018年全年为增长18.0%。可以看出,得益于2018年高增长的惯性,2019年初房地产市场依然保持了较好的投资水平,但新开工面积、土地购置面积等指标均下降,房地产市场持续增长动力略有不足,对钢市发展的支撑作用也有所回调。

综合来看,4月份钢铁市场需求扩张,钢厂生产明显增加,原材料价格快速上升,企业利润承压。当前产量增加,供应压力加大,库存从钢厂端转移到中下游企业后,下游企业承载量有所下降,因此后市采购订货积极性可能降低。预期5月份,钢铁需求增速保持相对平稳,铁矿石价格仍将持续高位运行,同时随着外部环境趋缓,货币、地产等政策趋于平和,钢市可能出现一定程度的偏弱下行。(任何转载,必须与中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会取得联系,未经许可,任何单位或者个人本文)

减税降负政策落实有利于钢企控制成本

产成品库存处于下降态势

从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看,3月份为46.8%,较上月下降3.8个百分点。分项指数中,所有分项指数均环比下降,其中产成品库存、采购量、进口、购进价格、原材料库存指数降幅均超过10个百分点。PMI显示,3月份限产力度加大,部分钢厂高炉整修,生产有所收缩,原材料采购量也相应下降,钢厂库存消耗加快。市场下游需求恢复仍需一定过程。

4月份,新订单指数为51.7%,较上月上升5.4个百分点。4月国内钢市需求回暖,目前来看,随着下游终端的全面复苏,整体市场成交也更加活跃,尤其是在春节前中下游备货较少的情况下,市场表现出的去库存速度比较可观。此外,在国内一季度整体货币流动性较为宽松的条件下,下游开工情况也好于预期,从而导致市场上的供需表现良好。从监测的沪市终端线螺采购数据来看,4月份沪市线螺终端日均采购量上升4.10%,表现较3月份进一步提升。

据央行数据,2月份新增人民币贷款8858亿元,前值为32300亿元。2月份社会融资规模增量为7030亿元,前值4.64万亿。2月末M2同比增长8.0%,增速比上月末低0.4个百分点,比上年低0.8个百分点;M1同比增长2.0%,增速比上月末高1.6个百分点,比上年同期低6.5个百分点;M0同比下降2.4%。当月净回笼现金7986亿元。从2月信贷数据来看,在开年释放部分流动性之后,当前整体资金环境再度趋紧,一方面当前整体经济运行状况出现好转,另一方面如何将现有存量盘活,才是接下来的货币政策重点。此外需要注意的是,当前市场的自然需求恢复,对资金的需求并未达到迫切的程度,所以适当地收紧调控,也在情理之中。但对钢铁市场来说,资金面趋紧,还是会减弱市场的整体支撑。

图1 2016年以来钢铁行业PMI指数变化情况

3月份,下游行业陆续开工,终端采购量有所释放,价格也有小幅升高。卓钢链数据显示,3月1日,上海螺纹钢指数为3870元/吨,到3月28日,上海螺纹钢指数为3916元/吨,其中3月22日为3961元/吨,创出年内新高。从监测的沪市终端线螺采购数据来看,3月份沪市线螺终端日均采购量大幅上升263.8%,其很大程度上还是受到节后复工的影响。

图4 2017年6月份以来沪市终端线螺每周采购量监控

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